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经济转型阵痛凸显中国证券报：对于10月以来的这轮调整，除了美联储加息这一导火索外，您认为更深层的原因有哪些？在10月第二周市场已经对美股“黑天鹅”有所反映的背景下，为何本周开始回调力度反而越来越大？周旭：国庆之后市场大幅调整，除了受美联储加息、美股出现大幅回调影响外，A股市场自身的脆弱性和投资者信心不足是主要原因，而造成信心不足和脆弱性的原因主要有两点：一是经济下行压力较大，经济数据和金融数据整体上相较于2017年出现增速下滑现象。内外环境交困，外部贸易摩擦对出口的影响尚未大幅度显现，但四季度不容乐观，同时国内去杠杆仍在进行，内需相对疲弱，宽货币到宽信用传导不畅，中小企业生存压力较大。

据清晖智库研究资料显示，莎莎国际在中国香港门店的商品价格比内地平均低40%，同时还拥有大量的国际品牌。而在内地市场，由于受到关税和商品税的影响，成本一般会增长30%以上。同时，近年来，随着化妆品行业的兴起，内地市场的化妆品零售门店遍地开花。一线品牌被专柜和丝芙兰把持，其余的小众品牌和日韩品牌，则由屈臣氏、娇兰佳人、KK等门店包罗。莎莎国际如何在其中挣得一席之地，尚需观察。

联展房地产向浦东银行天津分行有7亿元借款，天房发展按照对联展公司的股权比例对其提供担保，金额不超过1.155亿元，期限30个月。此外，天房发展控股子公司海景实业为天津燊泰向浦东银行天津分行不超过人民币4亿元的融资，提供不超过4亿元连带责任保证担保。

其中，2018年上半年前五年应收账款总额为9.4亿元，占应收账款期末余额的37.26%，计提的坏账准备期末余额为3075.4万元。此外，上半年经营活动产生的现金流量净额为-3亿元，比上期减少9.62%，主营原因也是因为销售规模增长，运营资金投入加大。

现货黄金技术面来看整体仍属弱势下探走势，目前黄金价格处于日线5日均线和布林中轨之间运行，上方支撑及下方压制均表现强势，短线预计将继续维持区间整理。金价反弹多次承压此前1208位置展开回落，昨日延续上周尾的冲高回落走势，最低到达1195附近企稳反弹，此位置也是我们多次强调需要关注的重要支撑，在此支撑未下破前不建议过分看空金价。

西班牙也要求欧盟作出书面保证，未来英国和欧盟间的贸易协议不会对直布罗陀海峡的状态作出预先判决。直布罗陀海峡位于西班牙最南部和非洲西北部之间，但由于历史原因，西班牙和英国共同扼守直布罗陀海峡。责任编辑：霍琦美国经济面临“双退出”风险当前世界经济的一大风险来自美国，虽然目前其经济形势依然强劲，在全球低迷不振的环境里甚至是个“例外”，但自10月以来，美股下跌已经抹去全年涨幅，并带动全球资本市场走跌。市场怀疑，时隔十年之后，美国将会再次成为世界经济的“震源”。